当下银行理财市场呈现产品提前终止、打新理财密集上新并行的格局，5 月多家头部理财子公司集中清盘理财产品，产品提前终止分为打新获利触发止盈、规模不达标、固收资产收益负债错配三类原因，叠加新规落地，行业告别规模扩张模式，加速低效产品出清、走向精细化运营。
新股市场赚钱效应走高，叠加监管放开理财直投打新权限，年内打新理财发行数量大幅赶超去年全年，各大理财子公司差异化布局 A 股、港股、北交所及 REITs 打新赛道，存量打新理财收益表现亮眼，成为理财增厚收益的核心方式。
打新热潮无法弥补银行理财权益投资短板，理财负债端追求稳健绝对收益的属性，和权益资产波动属性天然矛盾，叠加权益投研、人才、激励机制不足，理财子公司需依托固收基底搭建差异化多策略体系，升级投研风控能力，投资者也需理性看待产品清盘，择优分散投资。
