光芒可能会迷惑人。
太阳升起，照耀四方，发光的不发光的星体，都在阳光下隐身。而在深邃的夜空，即便是人类以2.8万千米每秒飞行92.5万年才能抵达的天狼星，也能成为夜空中最亮的恒星。
行业一片“繁荣”之下，即便良莠不齐，也良莠不分，鱼龙混杂，一旦进入发展深水区，谁的水性更好，便清楚了然。46天113家平台“溺水”，这两月，是网贷行业进入发展深水区的考验，而这样的考验，网贷行业已不是第一次。
网贷行业到底发生了什么？“水逆”要持续多久？严苛混沌的“水逆”期，行业是否能在停滞回望中成长和磨练，又能否寄望“邪不压正”？无论星空大海，到底谁能于黑暗时依旧熠熠发光？投资人未来去向何方？
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不问来路，如何知道去途。
事实上，这样的考验，对于自上世纪末就风起云涌的中国互联网行业来说，并不陌生。从互联网商业化开始，大凡崛起于互联网的行业，几乎都像宿命一般重复同样的故事。
1994年互联网进入中国，至今已24年。
1998年世界杯，新浪网24小时滚动播出新闻，18万元的广告收益也许是早期中国互联网史上的典型“流量变现”案例。互联网商业化一去不复返，因巨大流量获益的中国互联网行业，也因庞大无节制的从众者而屡屡经受考验。
2005年被称为中国视频网站元年。2008年6月，247家视频网站获得牌照，11月，仅出现融资问题的网站就有400多家。2018年，爱奇艺、优酷、腾讯三大平台关注度份额超过90%。
2010年，中国第一家团购网站上线，仅一年以后，团购网站达到峰值5188家。千团大战后，2014年，网站存活率为高峰期3.5%，美团等前五的头部公司占据了99%以上的市场份额。
2010年，成立于北京的第一家网约车公司开始提供服务，截至目前，中国有80多家网约车公司拿到牌照，而滴滴一家的市场占有率已在9成以上。
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“跟风”似乎是互联网的自带基因，而市场却终归会回馈那些勇敢的开拓者们。那批最早吃螃蟹的人，往往才有可能成为笑到现在的人。数字变化背后是惨烈的行业厮杀，竞争远未结束，格局仍有变数，人人都得使出浑身解数，大鱼不吃小鱼也会长成大鱼，小鱼只能自我消亡。
所罗门王和黑格尔都说，太阳底下无新事。
网贷行业这些年的发展历程，让自己成了这些难兄难弟的翻版，同样衔互联网红利而生，重复着同样的宿命。
据网贷天眼统计，2010年全国不过15家网贷平台，这个数字到2016年飙升至5500家，成交额也由13.7亿，飙升至25000亿。多轮洗牌后，截至2017年底，这个数字降至1931家，这个数字在今年之后还将继续减少。
而网贷行业还面临着更复杂的形势，因为除了自带互联网基因，行业同时还自带金融属性。金融不仅专业门槛极高，更直接关乎老百姓钱袋子，关乎金融稳定和社会稳定。一旦出现波动，叠加互联网的发酵作用，影响更大，波及更广，后果也更难以预估。以至于每每互金风波期，连正常行业洗牌的说法都无力，思辨思维也不管用，似乎完全否定唱衰才是当下的“政治正确”。
已经很难揣度，网贷行业后来众多涌入者们是否真的意识到，这个行业天然具有互联网和金融双重因子，仅仅用互联网思维不仅不能解决问题，反而可能为日后埋下巨大的隐患。但日后看许多平台的表现，却是能真切的感受到他们在互联网和金融之间徘徊挣扎，互联网的“流量大于一切”和金融的审慎严谨似乎天然冲突，却必须面对和解决。
无论如何，网贷行业的开拓者们趁着互联网的东风启程了。
没有理想的人，不会走少有人走的路。
中国互联网行业真正的创业者们，首先是个理想主义者，而后才是现实主义者。他们生于因技术进步而带来的思想革新，生于因思想革新而带来的新理想。
“P2P”这个词今天似乎已经成为网贷行业的代名词，但是，它的本义远比这更宽泛。
web2.0被业界认为是互联网的理念和思想体系的重大革新——互联网体系由自上而下的由少数者集中控制主导，转变为自下而上的由大众用户主导，线上信息分发呈现为“一对多”和“多对多”并存的局面。“用户”们开始获得“权利”，平台是管理的维系塑造。
而“P2P”的概念正由此思想生发。“P2P”指对等计算机网络，简单说，是让用户通过互联网“点对点”或“端对端”直接交互。这项网络计算技术正不断应用于各领域，比如文件内容共享和下载的BT，计算能力和存储共享的Popular Power，再比如QQ、MSN等即时通讯工具，PPStream、QQLive等网络电视。
网络借贷行业的出现，正是创业者们积极贯彻了这样的思想和交互模式，以期以P2P的思想和技术实现金融资源惠及更多人的理想。
存在即合理也许太绝对，但行业兴起必因市场巨大需求未被满足。而常识是，未被满足的需求，自然会有试图改变的开拓者们用市场的力量去满足。从最初金融普惠的最核心理想，到后来因技术的发展，而进一步延展金融服务的可获得性、包容性，避免金融的排斥性，某种意义上说，网贷行业的发展，是旧有需求因互联网技术发展而被满足的典型案例，是实现个人金融权利的理想实践，整个互联网金融的发展其实也都呈现这一脉络。
穆罕默德·尤努斯，这位来自于孟加拉国的经济学家和银行家，1976年，在一次乡村调查中，把27美元借给了42位贫困的村民，后来创办了世界著名的格莱珉银行。他被誉为“国际普惠金融之父”。
在这位“穷人的银行家”获得诺贝尔和平奖的2006年，他的中国门徒唐宁开启了普惠金融的中国实践，宜信“个人对个人”的小额信贷模式，是金融服务惠及更多人的中国新起点。此后，“普惠金融”逐步进入官方话语体系，中国互金公司如雨后春笋。英国、美国同类公司也于此前后兴起。
在由社会力量驱动金融普惠的路程中，整个中国互联网金融行业呈现的强劲生命力令人叹服。
就在这个风波四起的7月，京东金融签署B轮融资协议，融资金额约为130亿元人民币，此次融资后，京东金融的估值约为1330亿元人民币。
在互金行业前一“考验”期，2015年底，宜人贷作为中国金融科技第一股于纽交所上市，这家全球首个在移动端实现全流程借款的公司，也颇有一番逆风上扬的意味。那是中国互金行业曾经的高光时刻，为当时的行业注入一剂强心针。
4个月后，蚂蚁金服宣布，B轮募资45亿美元，估值600亿美元。
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公开数据显示，截止到2017年12月，网贷平台给小微企业和个人累计输送62339.41亿元资金，使得民间借贷利率3年内降低了一倍。据第三方机构测算，2017年网贷行业投资人数与借款人数分别约为1713万人和2243万人，单月成交量均在2000亿元以上。
自2014年起，“互联网金融”已经连续五年被写入政府工作报告。
在互联网金融大发展的当时，颠覆传统金融的声音甚嚣尘上，不过彼时互联网金融的确似乎成了搅动原有金融格局的鲶鱼。今天，“成为传统金融的有益补充”已然成为共识，一个以金融科技大发展为驱动的新金融生态正在形成，互金行业的创业者们，也正以更包容和建设性的思想，继续实现着当初的理想。
P2P 网络借贷的定义是“个体和个体之间通过网络中介平台实现直接借贷的行为，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷”。当回归P2P及网络借贷的本义去观察今天的网贷行业会发现，此后出现种种风波的重要原因之一，正是因为有一部分后来者已经完全背离这个本义和最初的理想。
有人说，中国互联网行业的蓬勃发展根本原因在于人口红利，笔者很以为然，另一方面，互联网的发展同时让个人价值和意义被强化，陌生人社会的通行变成可能，人的资源边界可以无限趋近于最理想状态。而在陌生人社会中，基于金融资源的个体间流通交易是最大的挑战，从这个意义上说，网贷及整个互金行业的出现是陌生人社会探索的最大成就，当然也意味着最大的风险。尤其是当从众者不计后果狂飙突进的时候，投资人为此付出了沉重的代价，整个行业都为此经受考验。
后来发生的事，正是行业失速发展和理想背离的后遗症。
星座学说说，水逆的时候，水星逆行，要停下脚步，回顾过往，反思盘整，即便来回往复，经历挫败，看似一切都停滞了，但经历者总能从过去中学习。
网贷行业似乎在走入一个又一个“水逆期”，也付出着代价，有的失速了，有的失控了，有的失格了，有的则必须在这混乱的“水逆期”稳住阵脚，修炼内功，以更强大的自我迎接未来。
网贷行业到底有几次“水逆”？来自网贷之家的统计显示：
从2013年起直至今天，每年都会有问题平台出现，少至几十家，多至上千家。高峰期是2015年到2016年，那也是迄今互金行业最轰动的E租宝事件发端的时间，最高峰的时候一天有12家平台出现问题。当然，并不是问题平台就一定是跑路平台，违规违法经营和经营不善是完全不同的概念，问题平台产生的原因不同，给用户带来的损失也大小不同。
最早的时候，出现以高息、高返、假标等为表象的庞氏骗局，这类平台属于违法平台，要追回本金损失，基本有赖于司法程序和违法者是否将资金挥霍一空。然后出现了自融，经营者将资金转移用于输血关联企业或者投资自有项目，这基本也有赖于项目成败和关联公司经营状况。
再到后来，股市楼市抽血以及拆标、期限错配等违规情况出现，一旦借款端产生逾期，投资人同时大量提现，平台就会存在流动性风险，这种情况平台可以逐步催收，用户有机会拿回大部分钱。
还有一种情况就是正常逾期导致，受经济形势影响，借款人出现逾期，借款企业偿债能力下降，对应的投资人不能按期兑付，这种情况一般不会引发连锁反应，不会影响平台其他资产。目前也有很多平台通过担保公司或与险企合作，逐步完善平台的风控管理体系。
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种种原因不一而足，但可以发现，绝大部分出现严重问题的仍然是违规甚至违法经营的平台，合规化仍然任重道远。
以最近的这次风波为例，从唐小僧、联璧金融等高返平台发端，此后不断蔓延，牛板金被曝前董事虚构标的卷走投资人资金30多亿元，银豆网称实际控制人失联，资金无法兑付……据媒体不完全统计，6月问题平台中，至少超60%平台有过“通过羊毛党获第一批客户”的行为，不少平台年化收益率超过50%，超过80%平台未上银行存管，超过40%平台是在2016年8月24日后上线的。（《通知》规定：2016年8月24日后新设立的网贷平台，在这次专项整治期间基本不予备案登记。）
另外一组数据显示，截止去年年末完成银行存管的平台大约600多家。截至2018年3月底，网贷行业通过信息系统安全等保三级备案认证的平台仅为175家。接入中国互金协会互联网金融登记披露服务平台和信用信息共享平台的不过百余家。
而相较此前行业调整，这次风波还出现一些新的因素，整体资金流动性紧张、舆论导致借款人恶意逾期，部分平台还出现大额借款人恶意挑动挤兑以及有组织诈骗等情况，多重原因传导，行业风险集中释放，导致这次少数正常平台也有程度不一的问题。
总体而言，互金平台出现问题的原因并不复杂，也并非有无法言说之处。之所以在底牌亮出的情况下，问题频现，已不是单纯归咎平台经营者可以解决的，慨叹人性的复杂也于事无补，只有建立行业发展的整体良性运转机制才是治本之策。
和所有行业的发展一样，新兴期后进入发展深水区，很多前期高速发展导致的问题浮出水面，必须解决后才能往前走。网贷行业一轮又一轮的行业洗牌本质上也是优胜劣汰、行业出清和风险的集中释放，然后马太效应，强者越强，弱者淘汰，清者自清，浊者归零。
现在，这些未来的强者正在经受着考验。
现在，一此又一次的“水逆”，让舆论正在对这个行业失去耐心。北京大学金融科技情绪指数（即媒体对互金领域的新闻报道情绪）显示，在2018年7月15日跌到了历史最低位-639。（2013年1月到2016年底，指数的平均值为-5）
一片风声鹤唳之下，依旧在行业坚守的平台陷入了失语的困境，似乎在这个时候说什么都是错的，但是如果什么都不说，则很可能又陷入“众口铄金，积毁销骨”的困境。发声是欲盖弥彰和心虚，不发声是信息不透明。问题平台让他们丧失了说话的机会和效用。不管是主动投案，还是暂时提现困难，又或只是正常逾期导致部分资产出现问题，又或是跑路……“暴雷”成了唯一代名词，没有人在意是否过于以偏概全。
统计学中的“幸存者偏差”理论，驳斥了一种常见的逻辑错误，因为幸存下来的人群，而忽略另外没有幸存下来的人群，单只采信一方，只会让我们离事实、真理越来越远。在网贷行业来说，市场的目光完全被问题平台吸引，幸存者们的声音却被埋没了。当公众因为有失理性的、有失偏颇的声音，对行业失去信心，最终不会有赢家。信心的崩塌会导致行业挤兑踩踏，而任何金融机构都经不住大规模挤兑，更别说还在调整期的行业。
互金行业成长为体量巨大的行业，已然是不争的事实。网贷平台成交量从2012年的212亿，跃升到2017年的28048亿，贷款余额从58亿上升到1.2万亿，分别增长了132倍和206倍。当然，这不是大而不倒，而是市场规模意味着市场需求。客观上网贷的发展的确为金融普惠做出了巨大的贡献，由包含网贷在内的整个互联网金融发展带来的金融科技的进步，更是让金融呈现了前所未有的空间。越来越多的人因此享受了越来越多更优质的金融服务。
对于处在风波之中的网贷行业而言，全局的、理性的、建设性的思考尤为珍贵，将行业所有平台一棒子打死是不负责任的。
事实上，也许，很多信息并不容易被大众所知。
至2017年8月，网贷行业基本落实“1+3”政策框架，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等基本大法确立。
截至2017年11月，中国互联网金融协会信用信息共享平台已收录自然人借款客户3000多万个，借款账户累计6000多万个，入库记录2亿多条。
截至2018年3月，共有118家互联网金融企业正式接入中国互联网金融协会互联网金融登记披露服务平台，其中包括几乎所有互金协会成员。
5月30日，互金协会和高法签署了战略合作协议，将最高法的司法数据与互金协会的监测数据结合，联合惩戒失信被执行人。
6月28日，致力于解决互金行业征信空白的百行征信，与首批15家机构正式签署协议，首批接入的机构包括重庆百度小贷、中银消费金融、招联消费金融、宜人贷等等。
在网贷行业从业者的努力下，大数据、人工智能、区块链、云计算已经全面应用于普惠金融领域，包括信息送达、风控、客户服务等等……
与来势汹涌的质疑相比，资本也呈现着相反的态势。
据不完全统计，2018年6月，全球互联网金融行业共发生113例融资，总融资金额约为1033.64亿元，较上月环比增长近12倍；其中国内90例融资，环比增长167%，融资总金额为989.76亿元，环比上月翻了16.4倍。
华尔街见闻曾提及，近期P2P关停潮也导致在美股上市的国内P2P/网贷公司股价大跌。然而，这些公司的财务数据和业绩实际上保持了不错的增长，众多外资投行亦给与买入或增持评级。
对于正在进入发展深水区的网贷行业来说，所有环节的确都还有很大的改进空间，所有环节也都在改善当中，变化也许不会有明确的临界点，而是渐进的稳健的，整体环境的改善有赖于整个体系的全局协同改进，不会一撮而就。
7月7日，新华社刊文再次指出，出问题的都不是真正的P2P ，“平台自融、发放假标劣标、缺乏自主造血能力……在已经触雷的平台中，几乎都能找到相似原因。”只是，网贷行业未来的强者们，则似乎必须承受行业净化必然带来行业阵痛。
“故天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，曾益其所不能……然后知生于忧患，而死于安乐也。”
不知道这句来自先贤孟子的古语，能否给正处在“水逆”期的未来的强者们些许精神支持。
毕竟，邪，不压正。
终归，行业的发展还是由强者驱动，他们似乎注定要经受更多的“压力测试”，而未来也终将属于不断进取的他们。中金公司在其最新报告中称，3年后正常运转平台预计不超过200家，为目前运营平台数量的10%左右。
毫无疑问，无论是从全球市场还是中国市场而言，网贷行业都拥有着非常广阔的发展前景和市场空间。波士顿咨询等各专业机构预测，到2020年，中国个人可投资金融资产总额将达到200万亿人民币，我国仅消费信贷的规模预计可超过12万亿人民币。而高盛曾在其2017年的报告中指出，中国网络借贷未偿还贷款余额目前仅占中国社会融资总额的0.79%。
供需关系决定着未来。今天，互联网技术已成为各行业基础设施。集约型经济发展、城市化、“千禧一代”崛起、普惠金融的需求……使得互联网技术在提高金融资源整体配置效率和金融普惠性等方面起着积极作用。瑞银曾预测，全球金融科技行业的营收增速将是传统银行业的三倍，到2025年有望达到2650亿美元。
整个中国互金市场正在以强劲的生命力，吸引着国内外顶尖机构纷纷抢滩。竞争与合作相生相伴，一方面内部竞争激烈，一方面外资已经开始登陆。几个月来，招联、宜人贷、京东金融等机构接连获得国外银团、高盛和国际金融公司的资金，更多的个人及小微企业也将受益于此。
而如此庞大有潜力的行业的良性发展，需要各方的努力，放大危机或漠视危机，都是非建设性的。
既着眼于现在，也着眼于未来。从7月9日到7月22日，不到两周的时间，央行、各地互金协会以及互金整治办已经连续多次发声，其中涉及资金监管、良性退出、清盘平台跟踪、风险缓释、白名单、强化媒体沟通及监督、强化金融消费者教育等多项长效机制。7月20日，央行、银保监会、证监会联合发文，同意在重庆市、浙江省开展金融标准创新建设试点工作。7月20日-7月22日，北上广三地互金整治办相继宣布将开启P2P现场检查工作。
在严格合规的前提下，行业良性发展同时需要更多的“以客户为中心”的行业自律。从业者们需要带着最初的理想，带着对用户的敬畏，对风险的敬畏，审慎前行，多戴一些紧箍咒，多一些未雨绸缪。
“做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的”，这些普世的朴素道理，哪一个都不能忘记。
优胜劣汰是所有行业发展的规律，竞争从未停歇。强者之所以成为强者，是因为能始终顺境中不失态，逆境中逆势上扬。
对投资人而言，这是一个从顶层设计看，已经被纳入正常经济格局中的行业。对比传统投资通道狭窄等因素，网贷平台提供的财富管理服务仍然是兼容性最强的服务，投资门槛低，收益率偏高，资金流动性较好，在合规平台投资安全性也较高。而识别平台最简单的方法就是按照各项监管政策要求按图索骥，与越多各类监管平台保持越多强关联，越符合资金监管、三级等保、信息中介、小额分散等特征，意味着安全系数最大。
中金公司另一组数据是，目前行业前100家平台合计贷款余额占所有P2P平台的70%，成交量占所有平台成交量的75%，预计未来集中度仍将持续提升，行业或迎来良性发展。
头部平台的优势已经明确显现。
德鲁克说：“遇见未来的最好方式是创造它”。
当我们谈及金融服务的可获得性和包容性，其中包含的内容众多。
比如是否有足够便捷的途径，让尽可能多的个人和小微企业获得适配的多样的金融服务信息？用户是否有足够能力或途径，识别资产质量和借款人？如何用信用基础体系降低用户的借贷成本，提高违约成本？相关行业进入退出机制和法律法规是否完备？在平台中介化的背景下，其他金融机构是否有足够的途径让资金安全的自由流通？金融科技如何进一步整体提升金融普惠性？
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而这些，正是网贷行业的金融普惠命题。
网贷行业正在由Fintech转变为Techfin，金融科技方兴未艾，金融普惠的理想还没有实现，这个行业的开拓者们希望以技术变革行业以普惠更多人的理想，也没有改变。
我们寄望，包括网贷在内的中国互联网行业能少一些宿命。
我们冀望，百炼成钢，行业的开拓者们能经受住行业深水区变革的阵痛和磨砺。
毕竟，最终，强者才可能是赢家。